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焦煤期货上市满月活跃度有待提高

2018-11-02 13:13:00

焦煤期货上市“满月”活跃度有待提高

自3月22日以来,焦煤期货上市已有一个月,上市后便踏上了漫漫熊途,跌幅已超过9%。业内人士认为,在投机成分过高的情况下,焦煤期货对现货的价格发现功能还不明显,尚有待进一步考证。

4月22日(本周一),焦煤期货迎来上市满月期。由于下游钢厂和焦企需求不畅,焦煤期货上市后便一路走跌,不断刷新上市以来新纪录。据大商所交易数据,截至4月19日,焦煤主力1309合约已由上市时的1280元/吨下降至1163元/吨,跌117元/吨,跌幅超过9%。

据钢联资讯了解,在焦煤期货上市之前,市场对焦煤期货上市普遍抱有较高的期望,认为焦煤期货由于投资门槛相对较小,上市后活跃度将超过焦炭期货。

不过,截至目前,焦煤期货的活跃度与焦炭期货相比,仍然存在较大的差距。据大商所交易数据,截至4月19日收盘,焦煤1309合约成交量为42.8万手,持仓量为12.3万手,而焦炭1309合约成交量为210万手,持仓量为23万手。

数据显示,目前法人客户对焦煤期货的参与度仍然不高。据大连商品交易所数据,截至4月11日,法人(企业)客户累积持仓量仅占8%,个人持仓量占92%,且参与焦煤期货交易的法人客户主要集中在浙江、上海、江苏、广东等发达省份。

对此,五矿期货王蔚表示,由于焦炭期货上市时间比较长,其成交活跃度自然相对要高,短期焦煤期货难以与之匹敌,但以后难说,可能需要一个过程。不过,他也明确表示,焦煤期货目前已经比焦炭期货刚上市时好多了。

我的钢铁研究中心研究员李树桦也表达了类似的观点。他指出,目前懂焦煤期货的人也少,作为一个新的上市品种,焦煤期货的市场认可度仍需逐步提升。

作为一种金融工具,期货的功能之一莫过于价格发现。据了解,在4月1日之前,虽然国内部分地区炼焦煤价格出现下降,但集中降价趋势并未出现,而焦煤主力1309合约自3月22日上市后,就一路往下探,先于现货走跌。

对此,大连商品交易所工业事业部总监陈伟表示,从价格发现情况上看,焦煤期货主力合约1309价格先于现货价格出现回调,体现了期货价格发现的功能。

不过,李树桦对此并不十分认同,他认为目前焦煤期货投机成分过高,对现货的影响还有待进一步考证,现在还不稳定,走个一年半载就知道了。

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